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Hornblower: Q3 Review US Banking-Industry

Q3 Review US Banking-Industry:

Die US-amerikanischen Finanzinstitute (Investment-, Retail- und Regionalbanken) mussten im vergangenen Quartal angesichts rückläufiger Kapitalmärkte und den Terror-Anschlägen in den USA teilweise herbe Kursverluste einstecken.

Diese Rückschläge gingen einher mit vergleichbaren Krisen, in denen die US-Bankaktien im Durchschnitt um 30% gefallen sind. Die Vergangenheit hat ferner gezeigt, dass US-Banken nach Krisen durchschnittlich 16 Wochen gebraucht haben, um die Talsohle zu durchschreiten. Bewertungskennziffern wie KGV und Price/Book sind in Krisenzeiten deutlich zurück gegangen. Während sich das PE z. B. in der Golfkrise (August -Oktober/1990) zwischen 5,6 – 7,7 bewegte, fiel das P/B-Ratio auf 0,9 zurück. Nach dem Terror-Anschlag im September diesen Jahres ermäßigten sich die Kennziffern auf 11,1 (PE) bzw. 2,2 (P/B). Dies belegt eindeutig, dass die Bewertungen nicht so stark unter Druck gekommen sind, wie in vergangenen Krisenzeiten. Sollte sich demnach die wirtschaftliche und politische Situation in den USA in den kommenden Wochen weiter zuspitzen, besteht nach unserer Einschätzung die Gefahr weiterer Kursverluste. Neben diesen Faktoren spielt auch das stark gesunkene US-Verbrauchervertrauen eine zunehmende Rolle bei der Prognose der Aktienmärkte inden USA. Im September fiel der Index der Universität Michigan im Vergleich zum Vormonat von 91,5 auf 81,8 zurück und damit auf den niedrigsten Stand seit November 1993. Dieser Vertrauensverlust spiegelte sich auch in den Handelsvolumina wider.


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WebReporter: finance-online.de
Rubrik:   Wirtschaft
Schlagworte: USA, Onlinebanking
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