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Hornblower Tagestip: National Bank Australia

Australische Bankaktien stehen vor dem Hintergrund derjüngst ausgewiesenen Rekordergebnisse sowie des attraktiven fundamentalen Umfelds in „down under“ bei internationalenInvestoren hoch im Kurs.

Begünstigt wurde diese Entwicklung durch die hohe Nachfrage nach Hypothekenkrediten. Obwohlsich auch in Australien mittlerweile ein Konjunkturabschwung abzeichnet, gehen die Großbanken von einer weiter lebhaftenKreditnachfrage vor allem seitens der Häuslebauer aus. Diese Nachfrage wird durch steigende Immobilienpreise und sinkendeZinsen nachhaltig angekurbelt. Im vergangenen Jahr machten die australischen Großbanken mit Immobilienkrediten einenUmsatz von 100 Mrd. AUD. Diese Entwicklung schlug sich letzt endlich auch in den Aktienkursen der Großbanken nieder.Allen voran National Bank Australia, die größte Bank auf dem Kontinent. Dessen Papiere sind nicht nur seit Jahresanfangum 19% geklettert, sondern konnten zugleich den Leitindex ASX um rund 14% outperformen.

Zweifelsohne ist NAB der größte Profiteur des Immobilienbooms im fünften Kontinent. In den ersten sechs Monaten (31,März) des laufenden Jahres konnte das Institut den Nachsteuergewinn um 28,7% auf 2,05 Mrd. AUD steigern. Unterdessensteigerte die Bank ihre Marktanteile bei den Retail- Kundeneinlagen auf 20% und im Geschäft mit Mittelstandskunden auf31%. Zugleich konnte NAB durch die im vergangenen Jahr erfolgte Übernahme von MLC ihre Position im britischen Hypo-theken-und Firmenkundengeschäft sowie in der Vermögensverwaltung spürbar verbessern und somit das Businessmodellerfolgreich in UK exportieren. Um zukünftig weiterhin hohe Sharholdervalue-Renditen im Bereich von 23% zu generieren,will NAB die Volatilität der Gewinnströme reduzieren und die Abhängigkeit von den Zinsseinnahmen merklich senken. Für2001 und 2002 peilt NAB einen Anstieg des EPS-Wachstums von größer als 10% an. Angesichts der ausgezeichnetenMarktstellung und der vergleichsweise günstigen Bewertung empfehlen wir die Aktie erstmals zum Kauf. Kaufen


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WebReporter: finance-online.de
Rubrik:   Wirtschaft
Schlagworte: Bank, Nation, National
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